陸磊:完全放開存款利率上限時機條件均成熟

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  中國經濟網北京5月10日訊(記者華青劍)自3月1日降息後,央行年內第二次降息。今日,央行宣佈,決定自2015年5月11日起,下調金融機構貸款及存款基準利率各0.25個百分點。同時 結合推進利率市場化改革,將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。央行研究局局長陸磊對中國經濟網記者表示,綜合考慮價格因素後的實際利率水準,此次利率調整體現了貨幣政策的穩健性。

  “2015年一季度以來的經濟運作所面臨的下行壓力、物價總水準保持低位,都決定了通過名義利率適度下調以實現實體經濟部門的實際融資成本穩带有降的客觀都要,以此穩定實體經濟運作預期。” 陸磊説。

  發揮貨幣政策的預調與微調

  中國經濟網記者獲悉,金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%。

  陸磊分析認為,一年期存貸款基準利率同步下調0.25個百分點,都要起到對市場預期的預調與微調作用。一方面,利率政策作為傳統貨幣政策工具,其運用因为分析著政策空間依然居于,通過降低融資成本以改善實體經濟部門財務狀況的政策效果顯然都要預期,而當前所謂“中國版QE”的説法是建立在傳統貨幣政策工具失靈、匮乏操作空間的基礎上,與近期中國貨幣政策量、價工具組合綜合運用具有較大餘地不符。

  “其他人面,0.25個百分點的調整幅度反映了儘管經濟下行居于較大壓力,但我們具備挖掘經濟潛力,形成新型經濟增長點、增長極、增長帶的發展空間。”陸磊對中國經濟網記者表示。

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  為穩妥有序推進利率市場化改革,央行決定結合下調存貸款基準利率,將存款利率浮動區間的上限擴大至基準利率的1.5倍。存款利率浮動區間上限的進一步擴大,是我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。

  陸磊認為,從存貸款市場情形看,完整性放開存款利率上限的時機、條件已經性心智成熟图片 图片 期期是什么期是什么。

  陸磊進一步分析,存款保險制度為進一步推進利率市場化改革奠定了體制基礎。5月1日存款保險條例的正式公佈為存款利率浮動區間上限進一步擴大,甚至全面撤消 浮動區間塑造了微觀體制機制保障:一方面,在確保存款人安全的前提下,金融機構都要擁有更為廣闊的自主定價空間,使市場供求在金融資源配置中起決定性作用。

  存款類金融機構定價行為為進一步推進利率市場化奠定了市場基礎。從近期數據看,國有和股份制商業銀行在150%的存款利率上浮區間內並未採取“一浮到頂”的做法,上浮150%有利於金融機構和客戶綜合評價自身承受力實現市場定價,交易雙方關切點勢必從基準利率轉向風險溢價。

  宏觀調控政策工具都要發揮“組合拳”作用

  據悉,此次進一步下調存貸款基準利率,重點而是 要繼續發揮好基準利率的引導作用,進一步推動社會融資成本下行,支援實體經濟持續健康發展。

  陸磊告訴中國經濟網記者,宏觀調控政策工具都要發揮組合拳作用。利率政策僅僅是宏觀調控政策的逆週期調節工具,對預期的引導還都要財稅、産業、區域政策對金融部門和實體經濟進行引導,僅有融資成本降低是不夠的,還都要形成融資的有效需求,以實現金融資源存量和增量的優化配置。

  此外,陸磊認為,利率政策引導社會融資成本降低還都要有效的金融監管政策和激勵金融創新的法律發揮加以配合,如擴大直接融資佔比,發揮金融創新在企業和技術創新中的作用,降低經濟部門對短期宏觀調控政策的過度依賴,在穩增長的基礎上,實現中長期的調結構、促改革、惠民生。